TPG Capital
TPG Inc. (ehemals Texas Pacific Group) ist einer der weltweit größten alternativen Vermögensverwalter mit Schwerpunkt auf Private Equity. Das 1992 von David Bonderman, Jim Coulter und William S. Price III gegründete Unternehmen verwaltet über 300 Milliarden US-Dollar und ist seit Januar 2022 an der NASDAQ börsennotiert (Ticker: TPG). TPG investiert über mehrere Plattformen in Private Equity, Growth Equity, Impact Investing, Credit und Real Estate.
Überblick
- Typ: Private Equity / Alternative Asset Management (börsennotiert)
- Gründung: 1992
- Gründer: David Bonderman (†2024), Jim Coulter, William S. Price III
- Hauptsitz: Fort Worth, Texas & San Francisco, Kalifornien
- Verwaltetes Vermögen (AUM): ca. 303 Mrd. USD (Stand: Q4 2025)
- Mitarbeiter: über 1.500 weltweit
- Büros: 12 Standorte weltweit (USA, Europa, Asien, Australien)
- Börsennotierung: NASDAQ (Ticker: TPG) seit Januar 2022
- Website: tpg.com
Geschichte
TPG wurde 1992 von David Bonderman und Jim Coulter gegründet, die zuvor gemeinsam im Bass Family Office in Fort Worth tätig waren. Zusammen mit William S. Price III von GE Capital schlossen sie ihren ersten Deal ab: die Restrukturierung von Continental Airlines – ein Investment, das TPG das 11-fache des eingesetzten Kapitals einbrachte und den Ruf der Firma als konträrer, intelligenter Investor begründete.
In den folgenden Jahrzehnten entwickelte sich TPG von einer klassischen Buyout-Firma zu einem breit diversifizierten alternativen Vermögensverwalter. Wichtige Meilensteine:
- 1996: Investments in Ducati Motorcycles und Del Monte Foods
- 2002: Leveraged Buyout von Burger King (gemeinsam mit Bain Capital und Goldman Sachs) für 1,5 Mrd. USD
- 2006: Privatisierung von Petco für 1,68 Mrd. USD
- 2016: Gründung von The Rise Fund – Pionierarbeit im institutionellen Impact Investing
- 2022: Börsengang an der NASDAQ, Erlös ca. 1 Mrd. USD
- 2023: Übernahme von Angelo Gordon für ca. 2,7 Mrd. USD, Aufbau einer Credit- und Real-Estate-Plattform
- 2024: Gründer David Bonderman verstirbt im Dezember 2024 im Alter von 82 Jahren
TPG operiert über mehrere spezialisierte Plattformen:
| Plattform | Fokus | AUM (ca.) |
|---|
| TPG Capital | Large-Cap Buyouts (Nordamerika & Europa) | 91 Mrd. USD |
| TPG Growth | Growth Equity & Middle Market | Teil der Capital-Plattform |
| TPG Asia | Buyouts und Growth in Asien-Pazifik | Mehrere Mrd. USD |
| TPG Angelo Gordon | Credit & Real Estate | 74 Mrd. USD |
| The Rise Fund / Rise Climate | Impact Investing & Klima | 18+ Mrd. USD |
| TPG Real Estate | Immobilien-Investments | Teil von Angelo Gordon |
Investment-Fokus
Branchen
- Software & Enterprise Technology (SET): Über 20 Jahre Erfahrung, mit Investments von über 67 Mrd. USD
- Healthcare: Pharma, Medtech, Healthcare Services
- Consumer & Retail: Markenunternehmen, E-Commerce
- Industrials & Business Services
- Financial Services
- Climate & Sustainability
Regionen
- Nordamerika (Schwerpunkt)
- Europa (zunehmend aktiv, insbesondere im Software-Bereich)
- Asien-Pazifik (über TPG Asia)
Unternehmensgrößen
- Large-Cap Buyouts (TPG Capital): Enterprise Value typischerweise >1 Mrd. USD
- Growth Equity (TPG Growth): Mittelständische Wachstumsunternehmen
- Minderheits- und Mehrheitsbeteiligungen
Portfolio-Unternehmen (Auswahl)
Software & Enterprise Technology
| Unternehmen | Sektor | Status |
|---|
| McAfee | Cybersecurity | Exit (2021 – Take-Private durch Investor-Konsortium) |
| Boomi | iPaaS / Integration | Aktiv (Erworben 2021 mit Francisco Partners für 4 Mrd. USD) |
| Wind River | IoT / Embedded Software | Exit (Verkauf an Aptiv für 4,3 Mrd. USD) |
| New Relic | Observability / Analytics | Aktiv (Erworben 2023 mit Francisco Partners für 6,5 Mrd. USD) |
| Nintex | Workflow-Automatisierung | Aktiv (Mehrheitsbeteiligung seit 2021) |
| Planview | Portfolio- & Work-Management | Aktiv |
| CCC Information Services | InsurTech / Automotive | Exit |
| Transporeon | Logistik-Plattform | Exit (Verkauf an Hg 2019, später Trimble-Übernahme) |
| ThycoticCentrify (jetzt Delinea) | Privileged Access Management | Exit |
Growth-Investments (TPG Growth / TTAD)
| Unternehmen | Sektor |
|---|
| Zscaler | Cloud Security |
| Tanium | Endpoint Management |
| C3.ai | Enterprise AI |
| Box | Cloud Content Management |
| Toast | Restaurant-Tech |
| FreedomPay | Payment Technology |
| Zenoti | Salon & Spa Software |
| project44 | Supply Chain Visibility |
Weitere bedeutende Investments
| Unternehmen | Sektor |
|---|
| DirecTV | Medien / Satellitenfernsehen (Vollständiger Erwerb von AT&T 2025) |
| Petco | Einzelhandel / Tierbedarf |
| Crunch Fitness | Fitness |
| Fender | Musikinstrumente |
| CAA (Creative Artists Agency) | Entertainment |
| Vaxcyte | Biotech |
Fonds-Historie
| Fonds | Vintage | Größe | Strategie | Status |
|---|
| TPG Partners X | 2025 | Target 13,0 Mrd. USD | Large-Cap Buyout Nordamerika/Europa | Fundraising |
| TPG Partners IX | 2022 | 14,2 Mrd. USD | Large-Cap Buyout Nordamerika/Europa | Investing |
| TPG Partners VIII | 2019 | 11,5 Mrd. USD | Large-Cap Buyout Nordamerika/Europa | Investing |
| TPG Partners VII | 2015 | 10,5 Mrd. USD | Large-Cap Buyout Nordamerika/Europa | Harvesting |
| TPG Partners VI | 2008 | 18,9 Mrd. USD | Large-Cap Buyout Nordamerika/Europa | Fully Realized |
| TPG Asia VIII | 2024 | 5,3 Mrd. USD | Asien-Pazifik Buyout | Investing |
| TPG Asia VII | 2018 | 4,6 Mrd. USD | Asien-Pazifik Buyout | Harvesting |
| TPG Healthcare Partners II | 2022 | 2,7 Mrd. USD | Healthcare Buyout (parallel zu Partners IX) | Investing |
| TPG Healthcare Partners I | 2019 | 2,7 Mrd. USD | Healthcare Buyout | Harvesting |
| TPG Growth V | 2019 | 3,6 Mrd. USD | Growth Equity (Mid-Market) | Investing |
| TPG Growth IV | 2016 | 3,7 Mrd. USD | Growth Equity (Mid-Market) | Harvesting |
| The Rise Fund II | 2019 | 2,2 Mrd. USD | Impact Growth Equity | Investing |
| The Rise Fund I | 2017 | 2,1 Mrd. USD | Impact Growth Equity (First Impact Fund) | Harvesting |
| TPG Rise Climate II | 2024 | Target ~10,0 Mrd. USD | Climate / Decarbonisation | Fundraising |
| TPG Rise Climate I | 2022 | 7,3 Mrd. USD | Climate / Decarbonisation | Investing |
| TPG AG Asia Realty V | 2024 | 2,5+ Mrd. USD | Asia Real Estate (via Angelo Gordon) | Investing |
| TPG Angelo Gordon Credit Suite | seit 2023 | 74 Mrd. USD AUM | Credit & Real Estate | Investing |
Hinweise: TPG Partners X 2024 von ursprünglich 20 Mrd. USD auf 13 Mrd. USD Target reduziert (schwierigeres Fundraising-Umfeld). TPG Asia VIII war 2024 der größte je in 30 Jahren Asia-Aktivität geraiste Asia-Fonds. Rise-Plattform (Impact + Climate) zusammen >18 Mrd. USD. Frühere TPG Partners I–V (1992–2006) als historisch fully realized hier nicht gelistet.
Quellen: TPG Partners IX Close 2022, TPG Asia VIII Close 2024, TPG Rise Climate Close 2022, TPG Investor Relations / Shareholders Report Q4 2025, PitchBook Fund Performance.
Team und Führung
Aktuelles Management (TPG Inc.)
| Person | Position |
|---|
| Jon Winkelried | Chief Executive Officer (seit 2021) |
| Jim Coulter | Founding Partner & Executive Chairman |
| Todd Sisitsky | President |
| Jack Weingart | Chief Financial Officer |
| Anilu Vazquez-Ubarri | Chief Operating Officer |
TPG Capital Co-Managing Partners
| Person | Position |
|---|
| John Schilling | Co-Managing Partner, TPG Capital |
| Nehal Raj | Co-Managing Partner, TPG Capital |
| Jeff Rhodes | Co-Managing Partner, TPG Capital |
Gründer
- David Bonderman (1942–2024): Founding Partner. Vor TPG tätig bei Robert M. Bass Group. War zudem Miteigentümer der Boston Celtics (NBA) und Mitgründer der Seattle Kraken (NHL). Forbes schätzte sein Vermögen auf 7,4 Mrd. USD.
- Jim Coulter: Founding Partner & Executive Chairman. Ebenfalls ehemals bei Bass Group. Maßgeblich an der Entwicklung von TPGs Impact-Investing-Plattform beteiligt.
Exits und M&A-Aktivitäten
Bedeutende Exits
| Unternehmen | Jahr | Art | Details |
|---|
| Continental Airlines | 2000er | Aktienverkauf | 11-fache Rendite auf Erstinvestment |
| Burger King | 2006 | IPO | Börsengang nach Restrukturierung |
| Petco | 2015 | IPO | Erneuter Börsengang, Gewinn von 1,2 Mrd. USD |
| McAfee | 2020/2021 | IPO + Take-Private | IPO 2020, erneute Privatisierung 2021 |
| Wind River | 2022 | Trade Sale | Verkauf an Aptiv für 4,3 Mrd. USD |
| Transporeon | 2019 | Trade Sale | Verkauf an Hg, TPG erzielte Fünf-Jahres-Renditeziel in zwei Jahren |
Bedeutende Akquisitionen (als Käufer)
| Unternehmen | Jahr | Wert | Co-Investoren |
|---|
| Angelo Gordon | 2023 | 2,7 Mrd. USD | – |
| New Relic | 2023 | 6,5 Mrd. USD | Francisco Partners |
| Boomi | 2021 | 4,0 Mrd. USD | Francisco Partners |
| Nintex | 2021 | n/a | – |
| DirecTV (70%-Anteil von AT&T) | 2025 | n/a | – |
Impact Investing: The Rise Fund & Rise Climate
TPG gilt als Pionier des institutionellen Impact Investing. 2016 gründete Jim Coulter zusammen mit Bono (U2) und Jeff Skoll The Rise Fund. Die Impact-Plattform umfasst heute:
- The Rise Funds: Growth Equity mit messbarer sozialer und ökologischer Wirkung
- TPG Rise Climate: 7,3 Mrd. USD Klimafonds mit Fokus auf saubere Energie, Dekarbonisierung, grüne Industrie und nachhaltige Landwirtschaft
- Rise Climate Global South Initiative: 1,25 Mrd. USD für Klimalösungen in Entwicklungsländern, unterstützt durch ALTÉRRA (UAE)
Quellen
Portfolio
| Firma | Seit | Status |
|---|
| Boomi | 2021 | Aktiv |
| Box | - | Aktiv |
| C3.ai | - | Aktiv |
| CCC Information Services | - | Aktiv |
| FreedomPay | - | Aktiv |
| McAfee | - | Aktiv |
| New Relic | 2023 | Aktiv |
| Nintex | 2021 | Aktiv |
| Planview | - | Aktiv |
| Tanium | - | Aktiv |
| Toast | - | Aktiv |
| Transporeon | - | Aktiv |
| Wind River | - | Aktiv |
| Zenoti | - | Aktiv |
| Zscaler | - | Aktiv |
| project44 | - | Aktiv |