Elliott Investment Management L.P.
Elliott Investment Management L.P. ist ein amerikanischer Hedgefonds und aktivistischer Investor mit Sitz in West Palm Beach, Florida. Das 1977 von Paul Singer gegründete Unternehmen gehört mit einem verwalteten Vermögen von rund 97 Milliarden US-Dollar (Stand: Ende 2024) zu den größten und einflussreichsten Hedgefonds der Welt. Elliott ist bekannt für seine aggressiven Aktivismuskampagnen bei börsennotierten Unternehmen sowie für milliardenschwere Private-Equity-Transaktionen im Technologie- und Softwarebereich.
Überblick
- Typ: Multi-Strategie-Hedgefonds, aktivistischer Investor, Private Equity
- Gründung: 1977
- Hauptsitz: West Palm Beach, Florida, USA (seit 2020; zuvor New York City); weitere Büros in London, Tokio und Hongkong
- Verwaltetes Vermögen (AUM): ca. 97,4 Mrd. USD (November 2024)
- Mitarbeiter: ca. 570
- Website: elliottmgmt.com
Investment-Fokus
Elliott verfolgt eine hochdiversifizierte Multi-Strategie-Investmentstrategie:
- Aktivismus: Aufbau großer Beteiligungen an unterbewerteten oder schlecht geführten börsennotierten Unternehmen mit anschließendem Druck auf Management, Vorstand oder Eigentümerstruktur (Spinoffs, Aktienrückkäufe, CEO-Ablösungen, Unternehmensverkäufe)
- Distressed Debt / Restrukturierung: Einer der global erfahrensten Akteure im Bereich notleidender Unternehmens- und Staatsanleihen
- Private Equity Buyouts: Über den Geschäftsbereich Elliott Private Equity (bis Mai 2023: Evergreen Coast Capital Corporation) konzentriert auf Technologie- und Software-Take-Privates
- Event-Driven / Special Situations: Merger-Arbitrage, Spin-offs, Sondersituationen
Sektoren: Technologie (besonders Enterprise Software), Healthcare IT, Energie, Industrie, Telekommunikation, Finanzwesen, Konsumgüter
Regionen: Global – Schwerpunkt Nordamerika, aktiv in Europa (Deutschland, Großbritannien, Italien, Spanien), Japan
Unternehmensgrößen: Mid-Cap bis Mega-Cap (Aktivismus), Mid-Cap bis Large-Cap (PE-Buyouts)
Fonds-Historie
Elliott nutzt kein traditionelles PE-Fondsmodell mit nummerierten Vintage-Fonds — daher keine Standard-Fonds-Historie wie bei klassischen Buyout-Häusern. Das Kapital wird über zwei langfristige Hedge-Fund-Vehikel verwaltet, mit Sub-Allocations für aktivistische, distressed und PE-Strategien.
| Vehikel | Auflegung | Größe | Strategie | Status |
|---|---|---|---|---|
| Elliott Associates L.P. | Januar 1977 | Teil der 97 Mrd. USD AUM | US-Domestic Multi-Strategy Hedge Fund | Investing |
| Elliott International Limited | 1994 | Teil der 97 Mrd. USD AUM | Offshore Multi-Strategy Hedge Fund | Investing |
| Elliott Private Equity (vormals Evergreen Coast Capital Corp.) | seit 2015/16 (umbenannt 2023) | n.b. (Sub-Allocation) | Tech/Software Take-Privates | Investing |
| Neue Kapitalrunde Oktober 2025 | 2025 | bis zu 7,0 Mrd. USD | Neuer „War Chest” für aktivistische und PE-Investitionen | Fundraising |
Hinweise: Elliott ist primär aktivistischer Hedge-Fund — Aktivismus-Stakes (z.B. Starbucks 2 Mrd. USD, Honeywell 5 Mrd. USD, BP 5%) laufen direkt aus den Master Funds, nicht aus separaten Vintage-Vehikeln. Tech/Software-Buyouts (Citrix 16,5 Mrd. USD, athenahealth 5,7 Mrd. USD, LogMeIn 4,3 Mrd. USD) laufen über Elliott Private Equity, oft als Co-Investments mit klassischen PE-Sponsoren (Vista, Veritas, Francisco Partners). Klassische Vintage-/Größe-/Status-Logik nicht anwendbar.
Quellen: Wikipedia Elliott Investment Management, Elliott Mgmt — Paul Singer, Bloomberg — Evergreen umbenannt (Mai 2023), Bloomberg — Elliott sammelt 7 Mrd. USD (Okt 2025), CNBC Honeywell Stake.
Portfolio – Software & Technologie
Private-Equity-Transaktionen (Buyouts)
| Unternehmen | Jahr | Transaktionswert | Beschreibung |
|---|---|---|---|
| Gigamon | 2017 | 1,6 Mrd. USD | Netzwerk-Visibility-Software, Delisting |
| LogMeIn | 2020 | 4,3 Mrd. USD | Remote-Work / SaaS, zusammen mit Francisco Partners übernommen |
| WorkForce Software | 2019 | k. A. | HR/Workforce-Management-SaaS |
| Cubic Corporation | 2021 | 2,8 Mrd. USD | Transport- und Verteidigungs-IT, zusammen mit Veritas Capital |
| Citrix Systems | 2022 | 16,5 Mrd. USD | Enterprise-Software/Virtualisierung, zusammen mit Vista Equity Partners; fusioniert mit TIBCO Software zu Cloud Software Group |
| Syneos Health | 2023 | k. A. | CRO / Healthtech, zusammen mit Patient Square Capital und Veritas Capital |
Aktivismus / Minderheitsbeteiligungen (Auswahl)
- athenahealth – Healthcare-IT/EHR; 2018–2019 für 5,7 Mrd. USD mit Veritas Capital übernommen, 2022 für ~17 Mrd. USD an Veritas/Hellman & Friedman verkauft
- VMware, F5 Networks – Enterprise-Technologie (öffentliche Beteiligungen)
- Salesforce – Aktivismuskampagne 2023 (Board-Seat-Forderungen, operationelle Verbesserungen)
- Twitter (jetzt X) – Aktivistische Beteiligung vor der Übernahme durch Elon Musk
Team
| Person | Funktion |
|---|---|
| Paul Singer | Gründer, Präsident, Co-CEO, Co-CIO |
| Jonathan (Jon) Pollock | Co-CEO, Co-CIO |
| Jesse Cohn | Managing Partner; leitet Technologie- und Software-Aktivismuskampagnen |
| Gordon Singer | Managing Partner, Leitung London-Büro (Sohn von Paul Singer) |
| Zion Shohet | Equity Partner |
| Dave Miller | Equity Partner, Leitung US-Restrukturierung (Distressed Debt) |
| John Pike | Partner, Energie und Bergbau |
Exits und M&A-Aktivitäten
Bedeutende Exits
- athenahealth (2022): Verkauf an Veritas Capital / Hellman & Friedman für ca. 17 Mrd. USD – Elliott und Veritas hatten das Unternehmen 2018/2019 für 5,7 Mrd. USD übernommen, ein vielfacher Investitionsgewinn in vier Jahren.
- WorkForce Software (Oktober 2024): Exit nach ca. fünf Jahren Haltedauer.
Bedeutende Aktivismuskampagnen (2023–2025)
| Unternehmen | Jahr | Stake | Ergebnis |
|---|---|---|---|
| Starbucks | 2024 | bis zu 2 Mrd. USD | CEO-Wechsel (Brian Niccol von Chipotle); Kampagnenziel ohne Proxy-Fight erreicht |
| Southwest Airlines | 2024 | ~1,9 Mrd. USD (11 %) | 5 Aufsichtsratssitze gewonnen, größte Board-Einigung in Elliotts US-Geschichte |
| Honeywell | Nov. 2024 | 5 Mrd. USD+ | Forderung nach Aufspaltung in zwei Unternehmen (Aerospace + Automation) |
| BP | Feb. 2025 | ~5 % (~3,8 Mrd. GBP) | Druck auf Rückabwicklung der Nachhaltigkeitsstrategie, Fokus auf Öl & Gas |
| PepsiCo | Sep. 2025 | ~4 Mrd. USD | Forderung nach Refranchising des Abfüllnetzwerks und Portfoliostreamling |
| Phillips 66 | 2024–2025 | 2,5 Mrd. USD+ | Proxy-Fight um Boardkontrolle |
Im Oktober 2025 gab Elliott bekannt, bis zu 7 Mrd. USD für neue Investitionen aufzunehmen.
Verbundene Entitäten auf The Playbook
Quellen
- Elliott Investment Management – Wikipedia (EN)
- Paul Singer – elliottmgmt.com
- Jesse Cohn – elliottmgmt.com
- Citrix-Übernahme – Business Wire (2022)
- Elliott benennt Evergreen Coast um – Bloomberg (Mai 2023)
- Elliott sammelt 7 Mrd. USD – Bloomberg (Oktober 2025)
- Honeywell-Stake – CNBC (November 2024)
Portfolio
| Firma | Seit | Status |
|---|---|---|
| Citrix Systems | 2022 | Aktiv |
| LogMeIn | 2020 | Aktiv |
| TIBCO Software | - | Aktiv |