Polaris Private Equity

Polaris Private Equity ist eine dänische Private-Equity-Gesellschaft mit Sitz in Kopenhagen, die seit ihrer Gründung 1998 in mittelständische nordische Unternehmen investiert. Polaris verfolgt dabei eine Buy-and-Build-Strategie mit dem Ziel, Unternehmen während einer Haltedauer von vier bis sieben Jahren in ihrer Größe zu verdoppeln. Seit der Gründung hat Polaris über 1,5 Milliarden Euro in fünf Fonds eingesammelt und zählt zu den etabliertesten PE-Häusern Skandinaviens.

Überblick

Typ: Private Equity (Buyout, Mid-Market)
Gründung: 1998
Hauptsitz: Malmøgade 3, Kopenhagen, Dänemark
Verwaltetes Vermögen (AUM): über 1,5 Mrd. EUR (kumuliert über fünf Fonds)
Regulierung: Lizenzierter Alternative Investment Fund Manager (AIFM) unter der dänischen Finanzaufsicht (Finanstilsynet)
Website: polarisequity.dk

Investment-Strategien

Polaris Management A/S verwaltet drei Investmentstrategien:

Polaris Private Equity (PPE)

Die Kernstrategie fokussiert sich auf Mehrheitsbeteiligungen an nordischen mittelständischen Unternehmen mit einem Umsatz von 20 bis 300 Mio. EUR. Typische Investitionsgrößen liegen zwischen 20 und 80 Mio. EUR.

Polaris Flexible Capital (PFC)

Investiert in nachrangige Kapitalstruktur-Schichten und Minderheitsbeteiligungen. Typische Investments von 8 bis 33 Mio. EUR in Form von nachrangigen Darlehen, Vorzugskapital und Minderheitsanteilen.

Polaris Public Equity (PPU)

Aktive Beteiligungsstrategie an börsennotierten nordischen Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von 50 bis 400+ Mio. EUR.

Investment-Fokus

Regionen: Nordische Länder (Dänemark, Schweden, Norwegen, Finnland)
Unternehmensgrößen: Mid-Market, Umsatz 20–300 Mio. EUR
Branchen: Breit diversifiziert – kommerzielle Dienstleistungen, Industrie/Fertigung, Software/Technologie, Gesundheit, Konsumgüter
Strategie: Operative Wertsteigerung, Buy-and-Build, Internationalisierung

Fonds-Historie

Fonds	Vintage	Größe	Strategie	Status
Polaris Private Equity Fund V	2022	650 Mio. EUR (Hard Cap, mit Team-Stake 690 Mio.)	Mid-Market Buyout Nordics	Investing
Polaris Private Equity Fund IV	2016	450 Mio. EUR (DKK 3,3 Mrd.)	Mid-Market Buyout Nordics	Investing
Polaris Private Equity Fund III	2010	365 Mio. EUR	Mid-Market Buyout Nordics	Harvesting
Polaris Private Equity Fund II	2006	270 Mio. EUR	Mid-Market Buyout Nordics	Fully Realized
Polaris Private Equity Fund I	1998	n.b.	Mid-Market Buyout Nordics (First Fund)	Fully Realized
Polaris Flexible Capital I	2022	76 Mio. USD	Junior Capital / Minderheitsbeteiligungen	Investing
Polaris Public Equity I	2024	n.b.	Activist Public Equity Nordics	Investing

Hinweise: Polaris fokussiert auf nordischen Mid-Market mit Umsätzen 20-300 Mio. EUR, Investment-Ticket 20-80 Mio. EUR. Drei parallele Strategien: Klassisches Buyout (PPE), Flexible Capital (Mezzanine/Minderheit), Public Equity (aktivistisch, börsennotierte Targets). Fund V im Februar 2022 final geclosed — größter Fonds der Firmengeschichte. Buy-and-Build mit Ziel-Doubling während 4-7-Jahre-Haltedauer.

Quellen: Polaris V Final Close (650 Mio. EUR), Polaris Fund IV Close (DKK 3,3 Mrd.), Polaris Fund III Close (365 Mio. EUR), Polaris Flexible Capital Launch, Polaris Public Equity Pressemitteilung 2024.

Portfolio-Unternehmen (Auswahl aktuell)

Unternehmen	Sektor	Investment-Jahr	Anmerkung
Configit A/S	Software (Konfigurationssoftware)	2019	65%-Beteiligung, CPQ-Software für komplexe Produkte
Esoft Systems A/S	Software/Tech (Immobilien-Marketing)	2022	Globaler Marktführer für Immobilien-Visualisierung, ca. 850 Mitarbeiter
Contour Design	Hardware/Ergonomie	2021	Ergonomische Eingabegeräte
Salfarm / FaunaPharma	Tiergesundheit	2024	Jüngste Akquisition (Dezember 2024)
Distrikstandvården	Gesundheit	2020	Zahnpflegekette

Software- und Technologie-Investments

Polaris hat gezielt einen internen Fokus auf Software- und Technologie-Investments aufgebaut. Configit A/S war das erste reine Software-Investment der Firma – ein dänischer Anbieter von Konfigurationssoftware für die Fertigung komplexer Produktvarianten (z.B. Fahrzeuge). Das Unternehmen hatte seinen Umsatz in den drei Jahren vor der Übernahme verdreifacht.

Esoft Systems A/S ist ein weiterer Technology-Deal: Der globale Marktführer für Fotos, Videos, Texte und digitales Marketing in der Immobilienbranche, aktiv in über 20 Märkten auf vier Kontinenten.

Team (Auswahl)

Name	Position	Hintergrund
Jan Johan Kühl	Managing Partner	Zuvor Icopal; seit Gründung bei Polaris
Henrik Bonnerup	Partner	Seit 2003 bei Polaris; zuvor Director bei Danske Bank (1997–2003)
Rune Lillie Gornitzka	Partner	Seit 2005 bei Polaris; zuvor TDC und Capitellum Corporate Finance
Johan Pernvi	Partner	Seit 2019 bei Polaris; zuvor Partner bei Triton Partners (2015–2019)
Allan Bach Pedersen	Partner	Langjähriger Partner bei Polaris

Exits und M&A-Aktivitäten (Auswahl)

Unternehmen	Sektor	Erworben	Exit-Jahr	Käufer
RelyOn Nutec	Sicherheitstraining (EdTech)	2018	2024	Mubadala Capital
SSG Group	Schadensanierung	2019	2022	BELFOR
Det Danske Madhus	Lebensmittel/Catering	2014	2022	apetito
Alliance+	Dienstleistungen	2013	2022	SERWIZ
Prodata Consult	IT-Beratung	2018	2021	Axcel

RelyOn Nutec ist einer der bekanntesten Exits: Unter Polaris’ Eigentümerschaft transformierte sich das Unternehmen (ehemals Falck Safety Services) von einem fragmentierten Franchise-Modell zu einer skalierbaren EdTech-Plattform. 2023 erreichte RelyOn Nutec einen Umsatz von 1,086 Mrd. DKK und ein EBITDA von 257 Mio. DKK.

Historische Meilensteine

1998: Gründung in Kopenhagen, erstes Investment (u.a. Logstor als eines der ersten Portfolio-Unternehmen, 1999)
2010: Final Close Fund III bei 365 Mio. EUR – überzeichnet gegenüber Zielgröße von 350 Mio. EUR
2016: Close Fund IV bei ca. 460 Mio. EUR
2019: Erstes Software-Investment (Configit)
2022: Launch der Polaris Flexible Capital-Strategie
2024: Exit von RelyOn Nutec an Mubadala Capital; Ankündigung der Polaris Public Equity-Strategie