EMH Partners
EMH Partners ist eine eigentümergeführte Private-Equity-Gesellschaft mit Sitz in München, die sich auf Wachstumsinvestitionen in mittelständische, technologiegetriebene Unternehmen in Europa spezialisiert hat. Das Unternehmen wurde 2010 von den Brüdern Maximilian und Sebastian Kuss sowie Ivica Krolo gegründet und verwaltet über 1,5 Milliarden Euro an zugesagtem Kapital. EMH Partners positioniert sich bewusst zwischen Venture Capital und klassischem Buyout und investiert in profitable, schnell wachsende Unternehmen mit Umsätzen zwischen 50 und 500 Millionen Euro.
Überblick
- Typ: Private Equity (Growth Equity / Buyout)
- Gründung: 2010 (als Family Office; institutioneller Fonds ab 2016)
- Hauptsitz: München, Deutschland
- Verwaltetes Vermögen (AUM): Über 1,5 Mrd. € committed capital
- Mitarbeiter: ca. 22 Personen
- Website: emh.com
Geschichte
Maximilian und Sebastian Kuss gründeten zwischen 2003 und 2006 während ihrer Schul- und Studienzeit zwei Technologieunternehmen, die sie erfolgreich verkauften. 2010 gründeten sie zusammen mit Ivica Krolo EMH zunächst als Family Office für eigene Investitionen. 2016 erfolgte die Transformation zum institutionellen Investor mit dem Launch des ersten EMH Growth Fund. Seitdem verfolgt EMH Partners eine konsistente Investmentstrategie, die sich auf das europäische Mittelstandssegment konzentriert.
Fonds-Historie
| Fonds | Vintage | Größe | Strategie | Status |
|---|---|---|---|---|
| EMH Growth Fund II | 2020 | 650 Mio. EUR + Co-Investments | Mid-Market Growth Equity / Buyout DACH (Software/Tech/Healthcare) | Investing |
| EMH Growth Fund I | 2016 | 350 Mio. EUR + 350 Mio. EUR Co-Investments | Mid-Market Growth Equity DACH | Investing |
| EMH Digital Growth Fund | 2018 | n.b. | Digital-fokussierte Sub-Strategie | Investing |
| EMH Family Office Vehicles | 2010-2015 | n.b. | Pre-institutionelle Investments | Fully Realized |
Hinweise: EMH 2010 als Family Office der Brüder Maximilian + Sebastian Kuss gegründet (vorherige Tech-Exits aus Schulzeit/Studium); institutioneller Fonds-Manager seit 2016. AUM kumuliert >1,5 Mrd. EUR. Beteiligungsquote 25-75% (Minderheits- + Mehrheits), Equity-Ticket 30-300 Mio. EUR. Investorenbasis: Pensionsfonds, Versicherungen, europäische Unternehmerfamilien, EMH-Team. UN PRI Signatory seit 2020. Bemerkenswerte Investments: Brainlab, Cleverbridge, Native Instruments (Exit 2021).
Quellen: EMH Partners Fund II Close (650 Mio. EUR, 2020), Unquote: EMH Partners closes second fund, PE-Insights: EMH Growth Fund II, EMH Partners Website + About Us, PitchBook EMH Partners.
Investment-Fokus
- Branchen: Software & Technologie, Healthcare/MedTech, Industrie, Marketing & Retail
- Regionen: Europa mit Schwerpunkt DACH (Deutschland, Österreich, Schweiz)
- Unternehmensgrößen: Umsätze von 50–500 Mio. €, profitable und schnell wachsende Unternehmen
- Beteiligungsquote: 25–75 % (Minderheits- und Mehrheitsbeteiligungen)
- Durchschnittliches Investment: 50–200 Mio. € pro Unternehmen (teilweise 30–300 Mio. €)
- Haltedauer: 5–10 Jahre
EMH Partners fokussiert sich auf Unternehmen mit nachgewiesener Technologiekompetenz und einer gemeinsamen Vision für nachhaltiges Wachstum. Die Firma versteht sich als Partner, der über reines Kapital hinaus operatives Know-how und strategische Unterstützung bietet.
Portfolio-Unternehmen
Software & Technologie
| Unternehmen | Beschreibung | Status |
|---|---|---|
| Stonebranch | Führender Anbieter von Service-Orchestrierung und IT-Automatisierung | Aktiv (Minderheit, seit 2024) |
| Acrolinx | KI-gestützte Software-Plattform für Content Governance | Aktiv (seit 2022) |
| Cleverbridge | Marktführer für Subscription Management, Billing und Invoicing für Softwareunternehmen | Aktiv (Mehrheit, seit 2021) |
| DIGITEC | Marktstandard für FX-Swaps-Pricing-Technologie und Workflow-Automatisierung | Aktiv (Minderheit, seit 2025) |
Healthcare & MedTech
| Unternehmen | Beschreibung | Status |
|---|---|---|
| Brainlab | Softwaregestützte Medizintechnik für Chirurgie und Radiochirurgie, 6.300 Kliniken in 120 Ländern | Aktiv (signifikante Minderheit, seit 2018) |
| Snke | HealthTech-Plattform für datengetriebene KI-Innovation (Spin-off von Brainlab) | Aktiv |
Marketing & Retail
| Unternehmen | Beschreibung | Status |
|---|---|---|
| Smarketer | Führender Performance-Marketing-Dienstleister | Aktiv (seit 2022) |
| AVANTGARDE | Globale Brand-Experience-Agentur und Retail-as-a-Service-Pionier | Aktiv (Mehrheit, seit 2019) |
| Liganova | Führendes Unternehmen für Brand- & Retail-Experiences | Aktiv |
Weitere Beteiligungen
| Unternehmen | Beschreibung | Status |
|---|---|---|
| Design Offices | Plattform für New Work, zeitgenössische Arbeitswelten | Aktiv (seit 2018) |
| Basalte | Innovative Luxusmarke für Home Automation | Aktiv |
| Occhio | Marktführer für High-End-Designbeleuchtung | Aktiv |
| Native Instruments | Führender Hersteller von Software/Hardware für Musikproduktion | Exit (2021) |
Team
Gründer und Managing Partners
- Maximilian Kuss – Co-Founder & Managing Partner. Gründete mit seinem Bruder Sebastian zwischen 2003 und 2006 zwei Technologieunternehmen, die erfolgreich verkauft wurden.
- Sebastian Kuss – Co-Founder & Managing Partner. Gemeinsam mit Maximilian verantwortlich für Investmentstrategie und Portfoliomanagement.
Partner
- Jens Zuber – Partner (seit Januar 2024). Zuvor Managing Director und stellvertretender TMT-Leiter bei EQT in München.
- Ivica Krolo – Co-Founder und ehemaliger Partner/CFO bei EMH (2015–2025). Zuvor Wirtschaftsprüfer bei PricewaterhouseCoopers. Seit Februar 2025 CFO bei Birkenstock.
Weitere Schlüsselpersonen
| Name | Position |
|---|---|
| Simon Joha | Principal |
| Philipp Englisch | Investment Director |
| Nicolas Höhne | Investment Director |
| Fabian Lang | Investment Director |
| Maurice Faber | Senior Vice President Investor Relations |
| Kiril Valev | Senior Vice President IT & Data |
| Christine Buchberger | Vice President Operations |
| Michael Eißmann | Director Finance & Controlling |
| Heidi Janda | Managing Director Talent & Organizational Performance |
| Dr. Dirk Kramer | General Counsel |
| Achim Kreuzer | Sustainability Manager |
Exits und M&A-Aktivitäten
Native Instruments (Exit 2021)
EMH Partners investierte 2017 erstmals 50 Mio. € in Native Instruments, den Berliner Marktführer für Musikproduktionssoftware und -hardware. 2020 stockte EMH seine Beteiligung auf eine Mehrheit auf. Im Januar 2021 verkauften EMH Partners und die Gründungsgesellschafter von Native Instruments die Mehrheitsbeteiligung an Francisco Partners. EMH und das Managementteam behielten eine signifikante Minderheitsbeteiligung. Francisco Partners verschmolz Native Instruments anschließend mit iZotope, Plugin Alliance und Brainworx zur Marke Soundwide (die 2023 wieder aufgelöst wurde).
Cleverbridge (Akquisition 2021)
EMH Partners erwarb im April 2021 eine Mehrheitsbeteiligung an Cleverbridge, dem Marktführer für Subscription Management und Billing für Softwareunternehmen.
Brainlab (Aufstockung 2023)
EMH Partners erhöhte im Juli 2023 seine Beteiligung an Brainlab auf eine signifikante Minderheitsposition.
Stonebranch (Minderheitsinvestment 2024)
Im April 2024 erwarb EMH Partners eine signifikante Minderheitsbeteiligung an Stonebranch, dem Spezialisten für IT-Automatisierung. Mehrheitseigner Elvaston bleibt weiterhin an Bord. Der Deal wurde auf 200–500 Mio. USD bewertet.
DIGITEC (Investment 2025)
Im Dezember 2025 tätigte EMH Partners ein signifikantes Minderheitsinvestment in DIGITEC, den Marktstandard für FX-Swaps-Pricing-Technologie. Die Gründerfamilie Joost behält die Mehrheit.
Exit-Prognosen
| Unternehmen | Fonds | Vintage | Erwarteter Exit | Quelle |
|---|---|---|---|---|
| Brainlab | EMH Growth Fund I | 2016 | 2024–2026 | EMH About Us |
| Stonebranch | EMH Growth Fund II | 2020 | 2028–2030 | Stonebranch Pressemitteilung |
Hinweis: Das Brainlab-Investment stammt aus Fund I (Vintage 2016), das Exit-Fenster könnte sich durch die Aufstockung 2023 verschoben haben. Das Stonebranch-Investment wurde im Kontext von Fund II (Vintage 2020) getätigt, was ein Exit-Fenster um 2028–2030 nahelegt.
ESG und Mitgliedschaften
- UN PRI Signatory seit 2020 (Principles for Responsible Investment)
- EDCI Member seit Juni 2024 (ESG Data Convergence Initiative)
Quellen
- EMH Partners – Website
- EMH Partners – About Us
- EMH Partners – Portfolio
- EMH Partners – Team
- EMH Partners bei Tracxn
- EMH Partners bei CB Insights
- EMH Partners bei PitchBook
- Francisco Partners – Native Instruments Pressemitteilung
- Stonebranch – EMH Investment Pressemitteilung
- Clifford Chance – EMH/Brainlab
- EMH Partners – DIGITEC Investment
- PE Insights – EMH Growth Fund II
- FYB Financial Yearbook – EMH Partners
Portfolio
| Firma | Seit | Status |
|---|---|---|
| Stonebranch | 2024 | Aktiv |