Hg

Hg (ehemals HgCapital) ist eine der größten Private-Equity-Gesellschaften Europas mit Spezialisierung auf Investitionen in B2B-Software- und Technologieunternehmen. Mit einem verwalteten Vermögen von über 100 Milliarden US-Dollar und mehr als 400 Mitarbeitenden gehört Hg zu den weltweit führenden Software-Investoren. Die Firma hat in über 120 Software- und Service-Unternehmen investiert und ist im PEI 300 Ranking auf Platz 10 gelistet (Stand 2024).

Überblick

Name: Hg (ehemals HgCapital, davor Mercury Private Equity)
Typ: Private-Equity-Investor
Gründung: 2000 (als unabhängige Partnerschaft; Ursprung 1985 als PE-Sparte von Mercury Asset Management)
Hauptsitz: London, Vereinigtes Königreich
Weitere Büros: München, New York, San Francisco, Singapur
Mitarbeiter: ca. 400
Verwaltetes Vermögen (AUM): über 100 Mrd. USD
Börsennotierung: Indirekt über HgCapital Trust plc (LSE: HGT, FTSE 250)
Website: hgcapital.com

Investmentfokus

Hg investiert ausschließlich in B2B-Software und technologiegestützte Dienstleistungen. Der Fokus liegt auf Unternehmen in folgenden Sektoren:

Tax, Accounting & Payroll – Buchhaltungs-, Steuer- und Lohnsoftware
ERP-Systeme – Unternehmensressourcenplanung
HR-Software – Personalmanagement und Workforce Management
Compliance & GRC – Governance, Risk und Compliance
FinTech & Capital Markets – Finanztechnologie
Healthcare IT – Gesundheitswesen und Life Sciences
Cybersecurity – IT-Sicherheit und Compliance

Geografisch konzentriert sich Hg auf Europa (insbesondere UK, DACH, Nordics und Benelux) sowie die USA. Die Investmentstrategie basiert auf Buy-and-Build: Plattform-Investitionen werden durch gezielte Add-on-Akquisitionen erweitert.

Geschichte und Entwicklung

Jahr	Meilenstein
1985	Gründung als Mercury Private Equity, PE-Sparte von Mercury Asset Management plc (London)
1997	Mercury Asset Management wird von Merrill Lynch übernommen
2000	Management-Buy-out: Gründung von HgCapital als unabhängige Partnerschaft, im Besitz der Partner und Mitarbeiter
~2004	Beginn der Partnerschaft mit Visma (Nordics) – mittlerweile über 20 Jahre andauernd
2012	Start der Mercury-Fondsreihe (Lower Mid-Market)
2018	Launch des ersten Saturn-Fonds (Large-Cap) mit 1,5 Mrd. GBP
~2020	Umbenennung von „HgCapital” zu „Hg”
2022	Saturn 3 Fund mit 11 Mrd. USD abgeschlossen; Übernahme von Ideagen (1,3 Mrd. USD)
2023	Genesis 10 (6,75 Mrd. EUR) und Mercury 4 (2,4 Mrd. EUR) aufgelegt; Hg Wealth Advisory gegründet
2024	Übernahme von AuditBoard (3+ Mrd. USD); Teilverkauf von Visma-Anteilen (Bewertung 19 Mrd. EUR)
2025	AUM überschreitet 100 Mrd. USD; neues Co-CEO-Modell eingeführt
2026	Übernahme von OneStream für 6,4 Mrd. USD; Visma IPO in London geplant

Fondsstruktur

Hg betreibt drei parallele Fondsreihen, differenziert nach Unternehmensgröße:

Saturn (Large-Cap Buyouts)

Fonds	Vintage	Größe
Saturn 1	2018	1,5 Mrd. GBP
Saturn 2	2020	5,0 Mrd. USD
Saturn 3	2022	11 Mrd. USD

Genesis (Mid-Market)

Fonds	Vintage	Größe
Genesis 8	~2017	2,5 Mrd. GBP
Genesis 9	2020	4,4 Mrd. EUR
Genesis 10	2023	6,75 Mrd. EUR

Mercury (Lower Mid-Market)

Fonds	Vintage	Größe
Mercury 2	2017	575 Mio. GBP
Mercury 3	2020	1,3 Mrd. EUR
Mercury 4	2023	2,4 Mrd. EUR

In den letzten fünf Jahren hat Hg insgesamt über 72 Milliarden US-Dollar eingeworben.

Führungsteam

Person	Rolle
Nic Humphries	Senior Partner & Executive Chairman
Steven Batchelor	Managing Partner & Co-CEO (seit November 2025)
Jean-Baptiste Brian	Managing Partner & Co-CEO (seit November 2025)
Matthew Brockman	Chief Investment Officer, Vorsitzender Investment Committee
Justin von Simson	Board Member, Co-Leiter Saturn-Fonds, Leiter Büro München
Benedikt Joeris	Partner (DACH-Investments)

Batchelor und Brian lösten Brockman und von Simson als Co-CEOs ab, die diese Rolle seit 2017 innehatten. Hg nutzt ein Rotationsprinzip in der Führung.

Portfolio (Auswahl)

Große Plattform-Investments

Unternehmen	Sektor	Region	Details
Visma	ERP/Business Software	Nordics	20+ Jahre Partnerschaft, Bewertung 19 Mrd. EUR, IPO London 2026 geplant
The Access Group	Business Management	UK	Einer der größten Software-Buyouts Europas
IFS	Enterprise Software	Schweden	Globaler ERP/FSM-Anbieter
OneStream	Financial Software (CPM)	USA	Übernahme für 6,4 Mrd. USD (Januar 2026)
AuditBoard	Audit/Risk/ESG/Compliance	USA	Übernahme für 3+ Mrd. USD (2024)

DACH-Portfolio

Unternehmen	Sektor	Details
P&I (Personal & Informatik)	HR-Software	Wiesbaden, gegründet 1968, 15.000+ Kunden, Bewertung 5,5 Mrd. EUR
Diamant Software	Rechnungswesen/Controlling	Investment 2025
Scopevisio	Cloud-Business-Automation	Bonn, Investment März 2025 via Mercury 4
JTL-Software	E-Commerce ERP	50.000+ Kunden in DACH, 500+ Partner
countX	E-Commerce USt-Automatisierung	Berlin, via JTL
fundinfo	Fondsdaten-Plattform	Zürich

Weitere Portfolio-Unternehmen

Azets – Buchhaltung/Steuerberatung (International)
Benevity – Corporate Social Responsibility Software
A-LIGN – Cybersecurity Compliance
Ideagen – GRC-Software (UK, Übernahme 2022)
IRIS – Accounting Software (UK)
Trackunit – KI-Plattform für Bauwirtschaft
Bright – Accounting/Payroll Software

Jüngste Transaktionen

Investments (2024–2026)

Jahr	Unternehmen	Wert	Fonds
2026	OneStream	6,4 Mrd. USD	Saturn
2025	P&I (Follow-on)	5,5 Mrd. EUR Bewertung	–
2025	Diamant Software	~19 Mio. GBP (HGT-Anteil)	–
2025	Scopevisio	~4,8 Mio. GBP (HGT-Anteil)	Mercury 4
2024	AuditBoard	3+ Mrd. USD	Saturn 3

Exits (2024–2026)

Jahr	Unternehmen	Details
2026	Intelerad Medical Systems	Exit März 2026, 62% Aufschlag zum letzten Buchwert
2024	IRIS	Teilweise Realisierung
2023	Visma (Teilverkauf)	Sekundärverkauf für 4 Mrd. EUR, Bewertung 19 Mrd. EUR

HgCapital Trust (LSE: HGT)

Der HgCapital Trust plc ist ein an der London Stock Exchange notierter FTSE-250 Investment Trust, der Privatanlegern und institutionellen Investoren liquiden Zugang zu Hg-Investments bietet. Er ist der größte Einzelkunde von Hg mit einer Marktkapitalisierung von ca. 1,83 Milliarden GBP.

Konkurrenz

Im Bereich Software-fokussierter Private-Equity-Investoren konkurriert Hg insbesondere mit:

Thoma Bravo – Größter Software-fokussierter PE-Investor weltweit (USA)
Vista Equity Partners – Software-PE mit Fokus auf Enterprise Software (USA)
Hellman & Friedman – Technologie- und Software-Investments
Insight Partners – Growth Equity und Buyouts im Software-Bereich
EQT – Europäischer PE-Investor mit starkem Tech-Fokus
Permira – Europäischer PE-Investor, u.a. in Software aktiv
Main Capital Partners – Niederlande, spezialisiert auf europäische B2B-Software (Mid-Market)