Kohlberg Kravis Roberts (KKR)

Kohlberg Kravis Roberts & Co. L.P. (KKR) ist eine der weltweit größten und einflussreichsten Investmentgesellschaften im Bereich Alternative Assets. Das 1976 in New York gegründete Unternehmen gilt als Pionier des Leveraged Buyout (LBO) und hat die globale Private-Equity-Branche maßgeblich geprägt. KKR verwaltet heute ein Vermögen von über 638 Milliarden US-Dollar (Ende 2024) und ist an der New York Stock Exchange (NYSE: KKR) notiert.

Überblick

Typ: Private Equity / Alternative Asset Manager
Gründung: 1976
Hauptsitz: New York, USA (weitere Büros weltweit, u. a. London, Frankfurt, Tokio, Singapur, Mumbai)
AUM: ca. 638 Mrd. USD (Ende 2024); ca. 723 Mrd. USD (Q3 2025)
Börsennotierung: NYSE: KKR
Website: kkr.com

Geschichte

KKR wurde 1976 von Jerome Kohlberg Jr. sowie den Cousins Henry Kravis und George R. Roberts gegründet – alle drei zuvor tätig bei der Investmentbank Bear Stearns, wo sie erste Leveraged-Buyout-Transaktionen durchführten. Als Bear Stearns die Gründung eines dedizierten Buyout-Fonds ablehnte, trennten sie sich und legten gemeinsam ca. 120.000 USD Startkapital zusammen.

Weltbekannt wurde KKR 1988 durch die 31,4-Milliarden-Dollar-Übernahme des Tabak- und Lebensmittelkonzerns RJR Nabisco – bis dahin der größte LBO der Geschichte, verewigt im Buch und Film „Barbarians at the Gate”.

2021 übergaben die Gründer Henry Kravis und George Roberts die Unternehmensführung an Scott Nuttall und Joseph Bae, die seitdem gemeinsam als Co-CEOs fungieren. KKR hat sich dabei von einem reinen Buyout-Haus zu einem breit aufgestellten Asset Manager entwickelt.

Investment-Fokus

Strategien

Strategie	Beschreibung
Private Equity	Large-Cap-Buyouts, Growth Equity
Tech Growth	Software, Cybersecurity, FinTech, Daten
Infrastruktur	Energie, Transport, digitale Infrastruktur
Real Estate	Gewerbe- und Wohnimmobilien
Credit	Corporate Credit, strukturierte Finanzierung
Healthcare	Growth-Investments im Gesundheitswesen

Regionen

Nordamerika (primärer Fokus)
Europa (eigene Fonds-Serie: European Fund)
Asien-Pazifik
Global Impact

Unternehmensgrößen

KKR investiert primär in Mid- bis Large-Cap-Unternehmen im Buyout-Bereich sowie in Wachstumsunternehmen (Tech Growth: Minderheitsbeteiligungen in Series-C+-Runden bis Präbörsenphase).

Portfolio-Unternehmen (Auswahl)

Software & Technologie

Unternehmen	Beschreibung	Region	Status
Exact Software	ERP/Buchhaltungssoftware für Benelux	Niederlande	Aktiv (seit 2019)
BMC Software	IT-Management-Software (Mainframe, ITSM)	USA	Aktiv
OneStream	Cloud-basiertes Corporate Performance Management	USA	Teilverkauf 2024
Visma	Cloud-ERP & Buchhaltungssoftware	Norwegen	Exit 2017
Körber Supply Chain Software	Supply-Chain-Management-Software	Deutschland	Aktiv (seit 2021)
Datagroup SE	IT-Services & Managed Services	Deutschland	Akquise 2025
o9 Solutions	KI-gestützte Planungs- & Analytics-Plattform	USA	Aktiv (seit 2020)
KnowBe4	Security Awareness Training & Phishing-Simulation	USA	Aktiv
Cegid	ERP & Buchhaltungssoftware (Frankreich)	Frankreich	Aktiv
Epicor	ERP-Software für Fertigungsindustrie	USA	Exit (an H&F)
MYOB	Buchhaltungssoftware (Australien)	Australien	Aktiv
Omnissa (ex-VMware EUC)	Virtual Desktop Infrastructure & UEM	USA	Akquise 2024
iValua	Procurement-Software	Frankreich	Aktiv

Infrastruktur & Sonstiges (DACH/Europa)

Datagroup SE (Deutschland) – IT-Dienstleistungen, Akquisition April 2025 für ca. 450 Mio. EUR
Kokusai Electric (Japan) – Halbleiterausrüstung, IPO 2023 (Tokio, größtes PE-backed IPO Japans seit 2018)
Fuji Soft (Japan) – IT-Services, Akquisition 2024 (~3,8 Mrd. USD)

Fonds-Übersicht

Fonds	Strategie	Volumen	Vintage
KKR North America Fund XIV	Nordamerika Buyout	Ziel ~20 Mrd. USD	2024/2025
KKR European Fund VI	Europa Buyout	8,0 Mrd. USD	2023
KKR European Fund V	Europa Buyout	6,6 Mrd. USD	2019
KKR Tech Growth Fund	Technologie/Software	k. A.	laufend
KKR Next Gen Technology Growth Fund	Software/SaaS	k. A.	laufend
KKR Global Infrastructure Fund	Infrastruktur	k. A.	laufend

Führungsteam

Person	Rolle
Scott Nuttall	Co-CEO (seit 2021)
Joseph Bae	Co-CEO (seit 2021)
Henry Kravis	Co-Founder, Executive Co-Chairman (emeritiert)
George R. Roberts	Co-Founder, Executive Co-Chairman (emeritiert)

Scott Nuttall und Joseph Bae haben sich das Ziel gesetzt, das verwaltete Vermögen bis 2030 auf über 1 Billion USD zu steigern und den Gewinn je Aktie auf 15 USD zu verzehnfachen.

DACH-Aktivitäten

KKR hat seit 1999 rund 20 Milliarden EUR in der DACH-Region investiert, verteilt auf über 40 Unternehmen – vorwiegend in Partnerschaft mit Gründern, Familienunternehmen und Konzernen. Aktuelle Investments umfassen:

Körber Supply Chain Software (Deutschland, 2021) – Aufbau eines globalen Supply-Chain-Software-Champions
Datagroup SE (Deutschland, 2025) – IT-Managed-Services, Transaktion über European Fund VI
Infrastruktur-Investitionen von über 10 Mrd. EUR in der DACH-Region (letzte 3 Jahre)

Exits & M&A-Aktivitäten (Auswahl)

Jahr	Unternehmen	Transaktion
1988	RJR Nabisco	Mega-LBO (31,4 Mrd. USD, historisch)
2017	Visma	Verkauf für ~1,8 Mrd. USD nach über 100 Akquisitionen
2023	Kokusai Electric	IPO Tokio (größtes PE-backed IPO Japan seit 2018)
2024	OneStream	Sekundärangebot / Teilausstieg
2024	VMware EUC (Omnissa)	Akquisition von Broadcom für 3,8 Mrd. USD

Exit-Prognosen

KKR European Fund VI wurde im April 2023 mit 8,0 Mrd. USD final geschlossen (Vintage 2023). Auf Basis der Standard-Fondsläufigkeit von 10 Jahren ergibt sich für Portfoliounternehmen dieses Fonds ein typisches Exit-Fenster:

Fonds	Vintage	Erwarteter Exit	Basis
KKR European Fund VI	2023	2031–2033	Vintage + 10 Jahre, minus 1–2 Jahre Puffer

Konkret betrifft dies Investments wie Datagroup SE (Deutschland, April 2025, European Fund VI). KKR North America Fund XIV (Vintage 2024/25, Ziel 20 Mrd. USD) impliziert Exit-Horizonte um 2033–2035.