Tresmares Capital

Tresmares Capital ist eine paneuropäische, wachstumsorientierte Alternative-Asset-Management-Gesellschaft mit Hauptsitz in Madrid, Spanien. Das Unternehmen wurde 2020 gegründet und ist auf die Bereitstellung maßgeschneiderter Finanzierungslösungen für kleine und mittlere Unternehmen (KMU) mit hohem Wachstumspotenzial sowie für Private-Equity-Gesellschaften spezialisiert. Mit einem verwalteten Vermögen von rund 2,4 Milliarden Euro ist Tresmares Capital Marktführer im spanischen Private-Debt-Segment. Im März 2025 erwarb Banco Santander 89,9 % des Unternehmens, um sein Geschäft im Bereich alternativer Vermögenswerte auszubauen.

Überblick

Merkmal	Details
Typ	Alternative Asset Manager (Private Equity & Private Debt)
Gründung	2020
Vorgänger	Q-Capital (gegründet 2014)
Hauptsitz	Madrid, Spanien
Weitere Standorte	London (UK), Portugal
Gründer	Borja Oyarzábal, Borja Pérez Arauna
CEO	Borja Oyarzábal
Mitarbeiter	Über 60 Investmentprofis
Verwaltetes Vermögen (AuM)	ca. 2,4 Mrd. Euro
Website	tresmarescapital.com

Produkte und Services

Tresmares Capital bietet ein umfassendes Portfolio an Finanzierungslösungen für wachstumsstarke KMU und Private-Equity-Fonds:

Direct Lending (Kreditfinanzierung)

Produkt	Beschreibung
Senior Debt	Amortisierende Laufzeitdarlehen (TLA), endfällige Tranchen (TLB) und Unitranche-Produkte mit Tickets bis zu 50 Mio. Euro und Laufzeiten bis zu sieben Jahren
Junior Debt	Mezzanine- und HoldCo-PIK-Strukturen mit flexibler Zinskapitalisierung, häufig bei Leveraged Buyouts eingesetzt
Wandelbare Produkte	Fremdkapitalinstrumente, die bei Erreichung von Meilensteinen in Eigenkapital umgewandelt werden können

Private Equity

• Growth Equity: Direkte, aktive Beteiligungen mit langfristiger Unterstützung durch Anteilskäufe oder Kapitalerhöhungen
• Co-Investment: Passive Eigenkapitalbeteiligungen gemeinsam mit Finanzsponsoren
• Bridge- und NAV-Finanzierung: Liquiditätslösungen für PE-Manager, besichert durch Capital Calls oder Portfoliounternehmen

Zielunternehmen

Tresmares Capital investiert typischerweise in:

• Unternehmen mit 5–100 Mio. Euro Umsatz
• EBITDA zwischen 1–25 Mio. Euro
• Zweistelliges Wachstum
• Margen über 10 %

Geschichte und Entwicklung

Jahr	Meilenstein
2014	Gründung von Q-Capital durch das heutige Management-Team
2018	Abschluss der ersten Fondsinvestition (Q Growth Fund)
2020	Offizielle Gründung von Tresmares Capital
2021	Expansion nach Großbritannien und Portugal; Zusammenarbeit mit dem Europäischen Investitionsfonds (EIF) für ein 225-Mio.-Euro-Programm zur Unterstützung spanischer KMU
2022	Team wächst auf über 50 Mitarbeiter
2023	Eröffnung des Londoner Büros
2025	Banco Santander erhält regulatorische Genehmigung zur Übernahme von 89,9 % der Anteile
2025 (geplant)	Eröffnung eines Büros in Deutschland
2026 (geplant)	Eröffnung eines Büros in Polen

Tresmares Capital strebt an, innerhalb der nächsten fünf Jahre Investmentzusagen von über 8 Milliarden Euro zu erreichen.

Team und Führung

Gründer und Geschäftsführung

Name	Position	Hintergrund
Borja Oyarzábal	CEO & Gründungspartner	Ehemaliger Partner bei Qualitas Equity Partners; zuvor strategischer Berater bei Bain & Company und PwC; MBA von INSEAD
Borja Pérez Arauna	Präsident & Gründungspartner	Gründer und ehemaliger Präsident von Qualitas Equity Partners (seit 2002); Gründungspartner von Q-Growth und Home Capital SOCIMI

Senior Partner

• Borja Gómez-Zubeldia – Senior Partner mit 17 Jahren Erfahrung im Investment Banking (Nomura, UBS, JPMorgan)
• Philippe Arbour – Senior Partner und Leiter des UK-Geschäfts; ehemaliger Managing Director bei ICG und Partner bei Palamon Capital Partners
• Borja Cuéllar – Senior Partner; Hintergrund in Special Situations bei ADIC und Leveraged Finance bei Lehman Brothers

Weitere Partner und Führungskräfte

• Diego Benguría – Partner; zuvor bei Qualitas Equity Partners und Deloitte Consulting
• Ignacio Calderón – Partner; sieben Jahre M&A-Erfahrung bei Lazard
• José Ignacio Dengra – Partner; fünf Jahre als Principal im Direct-Lending-Fonds von Alantra
• Ignacio Vicente – CFO; ehemaliger CFO des Instituto de Crédito Oficial
• María José Víboras – Head of Legal; zuvor bei der Kanzlei Cuatrecasas

Investoren und Eigentümer

Aktionärsstruktur

Seit März 2025 hält Banco Santander 89,9 % der Anteile an Tresmares Capital. Die Übernahme wurde von der spanischen Aufsichtsbehörde CNMV genehmigt.

Frühere Investorenstruktur

Vor der Übernahme war Banco Santander bereits als Ankerinvestor engagiert:

• Bereitstellung eines Fonds von bis zu 900 Mio. Euro für Private Debt
• 60 % der Zusagen für einen Private-Equity-Fonds im Wert von 175 Mio. Euro
• Der Rest der Investorenbasis bestand hauptsächlich aus spanischen Family Offices

Tresmares Capital agiert weiterhin unabhängig unter der Leitung von CEO Borja Oyarzábal.

Portfolio und Investitionen

Tresmares Capital hat über 96 Investitionen getätigt und 13 Exits realisiert. Das Portfolio umfasst mehr als 40 Unternehmen in verschiedenen Sektoren:

Ausgewählte Portfoliounternehmen:

Unternehmen	Sektor
Garnica	Holzverarbeitung
Neolith	Oberflächenmaterialien
INDIBA	Medizintechnik
Seedtag	AdTech/Software
BMAT	Musik-Technologie
Formaspack	PET-Recycling
Rioja Nature Pharma	Pharmazeutika
LIBNOVA	Digitale Bewahrung (Software)
Tiny Turners Nurseries	Bildungswesen

Konkurrenz

Im spanischen und europäischen Private-Debt- und Growth-Equity-Markt konkurriert Tresmares Capital mit verschiedenen Akteuren:

Wettbewerber	Fokus
Alantra Private Debt	Direct Lending, Spanien
Oquendo Capital	Private Debt, Iberia
Kartesia	Private Debt, Paneuropäisch
Arcano Partners	Alternative Investments, Spanien
KENTA Capital	Private Debt, Spanien
ICG (Intermediate Capital Group)	Private Debt & Equity, Europa
Alpha Wave Global	Growth Equity, Global

Quellen

• Tresmares Capital – Offizielle Website
• Tresmares Capital – About Us
• Tresmares Capital – Team
• Tresmares Capital – Our Business
• Santander acquires Tresmares Capital (Pressemitteilung)
• Tresmares Capital – Crunchbase
• Tresmares Capital – PitchBook
• Borja Oyarzábal – Crunchbase
• Borja Pérez Arauna – Crunchbase
• EIF und Tresmares – Pressemitteilung