Elvaston

Elvaston Capital Management ist eine unabhängige, partnergeführte Private-Equity-Gesellschaft mit Sitz in Berlin, die sich auf Beteiligungen an mittelständischen Enterprise-Software-Unternehmen im deutschsprachigen Raum (DACH) spezialisiert hat. Mit über 120 Akquisitionen, mehr als 24 Plattformen und einem verwalteten Vermögen von über 3 Milliarden Euro gehört Elvaston zu den aktivsten Software-Investoren in Europa. Die Gesellschaft verfolgt eine Buy-and-Build-Strategie, bei der Plattformunternehmen durch gezielte Zukäufe zu Branchenführern entwickelt werden.

Überblick

Typ: Private-Equity-Gesellschaft (Software-Spezialist)
Gründung: 2012
Hauptsitz: Berlin, Deutschland (Kurfürstendamm 214, 10719 Berlin)
Gründer: Dr. Oliver Thum und Dr. Thomas Keul
Mitarbeiter: 24 Mitarbeiter, davon 9 Partner
AuM: > 3 Milliarden Euro
Akquisitionen: 120+
Plattformen: 24+
Website: elvaston.com

Investmentstrategie

Elvaston fokussiert sich ausschließlich auf den Enterprise-Software-Sektor und erwirbt Mehrheitsbeteiligungen an etablierten Softwareunternehmen mit klar definierten Branchenschwerpunkten. Die Gesellschaft investiert in Unternehmen mit Umsätzen zwischen 10 und 100 Millionen Euro.

Investmentkriterien

Kriterium	Beschreibung
Sektor	Enterprise Software, SaaS, Cloud, IT-Services
Region	Primär DACH, Add-ons auch international
Umsatz	10–100 Mio. Euro
Transaktionstypen	Buy & Build, Nachfolgelösungen, MBO/MBI, Carve-outs, Wachstumsfinanzierung
Merkmale	Wiederkehrende Umsätze, diversifizierte Kundenbasis, solide Margen

Wo Branchen Konsolidierungspotenzial bieten, sucht Elvaston nach mindestens drei potenziellen Add-on-Targets. Inzwischen erfolgt jede dritte Add-on-Akquisition außerhalb der DACH-Region.

Portfolio

Aktuelle Plattformen (Auswahl)

Unternehmen	Sektor
Remira Group	Cloud-basierte Supply-Chain-Optimierung und Omnichannel Commerce
proLogistik	Software- und Hardware-Lösungen für Supply Chain Management
SelectLine Group	ERP-Software für kleine und mittlere Unternehmen
Heidler Strichcode	Supply Chain Management / Auto-ID
Textile Solutions Group	ERP für die Textil- und Modeindustrie
GENII Software Group	Enterprise Resource Planning
Nexis	Identity Analytics & Access Governance
Dietrich’s Technology	CAD-Software (Holzbau)
Kraftwerk	Enterprise Resource Planning
Mirus	Human Capital Management
Leading Hospitality Solutions	Hospitality Technology
ERP GmbH	Enterprise Resource Planning
Kronos Holding	Software-Plattform

Exits (Auswahl)

ABRA Software — Exit im Februar 2026
Simplify Hospitality — Hospitality Technology
DOCUFY — Software für technische Dokumentation (Akquisition 2021)

Geschichte und Entwicklung

Elvaston wurde 2012 von Dr. Oliver Thum und Dr. Thomas Keul in Berlin gegründet. Beide Partner brachten umfangreiche Erfahrung aus dem Private-Equity- und Beratungssektor mit. In den vergangenen Jahren hat sich Elvaston von einer Nischengesellschaft zu einem der aktivsten Software-Investoren im europäischen Mittelstand entwickelt.

Fondsentwicklung

Fonds	Vintage	Volumen
Elvaston Capital Fund IV	—	—
Elvaston Capital Fund V	2021	ca. 501 Mio. USD
Elvaston Capital Fund VI	2024	Nicht offengelegt (deutlich überzeichnet)

Mit Fund VI konnte Elvaston eine deutliche Überzeichnung erzielen, was das gewachsene Vertrauen der institutionellen Investoren in die Plattform-Strategie widerspiegelt.

Team und Führung

Gründer und Managing Partner

Dr. Oliver Thum — Co-Gründer und Managing Partner. Über 25 Jahre Erfahrung im Private-Equity-Bereich mit Fokus auf Technology-Buyouts. Zuvor bei General Atlantic (Düsseldorf und London) sowie Bain & Company (San Francisco) tätig. Studium und Promotion in Engineering-Economic Systems an der Stanford University sowie Diplomstudium in Volkswirtschaftslehre an der Universität Witten/Herdecke.

Dr. Thomas Keul — Co-Gründer und Managing Partner. Verantwortlich für Investmentstrategie, Akquisitionsstrukturierung und Capital Formation. Zuvor Partner in international tätigen Kanzleien mit Schwerpunkt auf Unternehmensverkäufen, Eigenkapitalfinanzierungen und Restrukturierungen. Studium der Rechtswissenschaften an der Albert-Ludwigs-Universität Freiburg, der Freien Universität Berlin und der Universität Toulouse. Promotion im Kartellrecht an der FU Berlin. Mitglied diverser Beiräte und des Vorstands der Lucia-Loeser-Stiftung.

Weitere Teammitglieder (Auswahl)

Adrian Cremer — Managing Director, Head of Finance and Risk
Max Gigel — Director, Finance & Capital Formation
Sofia Daskovskaia — Manager, Investment Team
Nick Claassen — Manager, Finance Team

Konkurrenz

Elvaston konkurriert im DACH-Markt für Software-Private-Equity mit folgenden Akteuren:

Investor	Fokus
Main Capital Partners	B2B-Software in Benelux, Nordics und DACH
Hg	Buyouts und Growth Equity in B2B-Software (Europa/Nordamerika)
Verdane	Growth Capital und Buyouts in Nordeuropa und DACH
Insight Partners	Growth-Stage-Software-Investments weltweit
TA Associates	Mid-Market Software und Technology-Buyouts

Im Vergleich zu breit aufgestellten Technologie-Investoren zeichnet sich Elvaston durch seinen exklusiven Fokus auf mittelständische Enterprise-Software im DACH-Raum und die konsequente Buy-and-Build-Strategie aus.